Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar, dan Struktur Modal terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Farmasi

Angelina Mourine, Fanny Septina

Abstract


Return is one of the factors that can motivate investors to invest. There are two factors that can affect the rate of return, there are macro and microeconomic factors This study aims to determine the effect of macroeconomic factors, such as inflation, interest rates, and exchange rates and microeconomic factors, there are capital structure on stock returns in pharmaceutical sector companies listed in Indonesia Stock Exchange for the 2015-2020 period. This research is a quantitative approach, there are calculations on the data in the form of numbers. The research sample uses pharmaceutical companies that have been listed on the IDX for the 2015-2020 period using a purposive sampling technique, obtained 48 samples of the company during the 2015-2020 period. The research is secondary data which is already available about financial reports and annual reports of pharmaceutical sector companies for the 2015-2020 period and obtained from Indonesian Stock Exchange official website. The results showed that inflation have a significant effect on stock returns, interest rates have a significant effect on stock returns, the exchange rate have no significant effect on stock returns, capital structure have no significant effect on stock returns, and company size as a control variable do not have a significant effect on stock returns in pharmaceutical companies listed on the IDX for the 2015-2020 period.

Keywords : Exchange Rates, Capital Structure, Inflation, Interest Rates, Stock Returns


Full Text:

PDF

References


A’iniyah, R. Q., & Taufiqurahman, E. (2021). Pengaruh Indikator Makroekonomi, Kinerja Keuangan Dan Harga Saham Terhadap Return Saham: Studi Pada Perusahaan Manufaktur Idx30 Di BEI 2015-2019. Jurnal Manajemen, 15(2), 192–202.

Aquino, A. (2021). Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Daya Saing, 7(1), 1–11.

http://journal.undiknas.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/22

Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh Roe, Der, Per, Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4183. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p07

Dewi, I. A. L., & Ratnadi, N. M. D. (2019). Pengaruh Inflasi, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Pada Return Saham Perusahaan Terindeks LQ45. E-Jurnal Akuntansi, 27(2), 1120–1143. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i02.p11

Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 7892–7921. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p13

Dimaranty, O., Tavip Junaedi, A., & Panjaitan, H. P. (2019). Analysis of the Effect of Currency Exchange, Profitability, Debt, and Company Size on Stock Returns (Case Study of Companies Listed on Idx in Plantation Sub Sector). Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, 7(2),165.http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/PROCURATIO/index

Fahlevi, M. (2019). The Influence of Exchange Rate, Interest Rate and Inflation on Stock Price of LQ45 Index in Indonesia. August. https://doi.org/10.2991/icas-19.2019.34

Fahrozi, M., & Muin, M. R. (2020). Pengaruh Stuktur Modal Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Konsumer di Bursa Efek Indonesia Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi KIAT, 31(1), 35–42. https://journal.uir.ac.id/index.php/kiat%0Ahttps://journal.uir.ac.id/index.php/kiat/article/view/2767

Handayani, M., Farlian, T., & Ardian, A. (2019). Firm Size, Market Risk, and Stock Return: Evidence from Indonesian Blue Chip Companies. Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 6(2), 171–182. https://doi.org/10.24815/jdab.v6i2.13082

Hasanudin, Awaloedin, D. T., & Yulianti, F. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Return Saham pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2018. Jurnal Rekayasa Informasi, 9(1), 6–19.

Kardoko, H. (2020). Revolusi Industri Farmasi di Tengah Pandemi Covid-19. Bisnis.Com. https://ekonomi.bisnis.com/read/20201022/257/1308478/revolusi-industri-farmasi-di-tengah-pandemi-covid-19

Kemenperin. (2021). Membangun Kemandirian Industri Farmasi Nasional. Buku Analisis Pembangunan Industri. https://www.kemenperin.go.id/download/26388/Buku-Analisis-Industri-Farmasi-2021

Khatijah, S., Suryadi, E., & Safitri, H. (2020). Pengaruh CAR, BOPO, LDR, NPM Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Produktivitas, 7, 33–39.

Mahanavami, G. A., & Gunawan, U. (2019). Tingkat Suku Bunga, Debt To Equity Ratio, Dan Earning Per Share Pengaruhnya Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indek Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia. Juima, 9(2), 1–9.

Marsintauli, F. (2019). Analisis Pengaruh Roe, Ukuran Perusahaan, Tingkat Inflasi Dan Tingkat Kurs Terhadap Return Saham. Business Economic, Communication, and Social Sciences (BECOSS) Journal, 1(1), 99–107. https://doi.org/10.21512/becossjournal.v1i1.5981

Mufid, M. N. (2020). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi, 6(1), 83–92. https://doi.org/10.24912/jmbk.v4i5.9232

Muhamad, G., & Maulana, R. (2019). Analisis Komparasi Keakuratan Metode Capital Asset Pricing Model ( CAPM ) Dan Arbitrage Pricing Theory ( APT ) Dalam Memprediksi Return Saham ( Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Prbankan Di Bei Periode 20014- Model Keseimbangan ( CAPM ) dan Arbitrage Pri. JMBT (Jurnal Manajemen Dan Bisnis Terapan), 10(10), 43–52.

Nisa, A., & Khairunnisa, K. (2019). Analisis Pengaruh Price To Book Value, Current Ratio, Tingkat Suku Bunga dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Kompas 100 Periode 2012-2016. JIM UPB (Jurnal Ilmiah Manajemen Universitas Putera Batam), 7(2), 131–140. https://doi.org/10.33884/jimupb.v7i2.1228

Nugroho, G. A., & Hermuningsih, S. (2020). Pengaruh Kurs Rupiah, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Jasa Sub Konstruksi Dan Bangunan Pada Bursa Efek Indonesia. DERIVATIF: Jurnal Manajemen, 14(1), 38–43. https://doi.org/10.24127/jm.v14i1.438

Nurdin, M., & Hastuti, R. T. (2020). Pengaruh Leverage Profitabilitas Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Returnsaham Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(7), 1067–1075.

Nurindahsari, D. A., Chumaidiyah, E., & Suryana, N. (2019). Analisis Pengaruh EPS, ROE, DER, Kurs Dan Inflasi Terhadap Return Saham Sub Sektor Transportasi Periode 2012-2017. Jurnal Mitra Manajemen, 3(7), 743–754.

Nurqomaria, Priyono, A., & Khalikussabir. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Tingkat Suku Bunga Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 9(3), 105–118.

Nursita, M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Going Concern : Jurnal Riset Akuntansi, 16(1), 1–15. https://doi.org/10.32400/gc.16.1.32435.2021

Oktaviana, R., Santoso, B., & Surasni, N. K. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Corporate Governance Terhadap Return Saham Dan Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(2), 89–98.

Pratiwi, I., & Winarto, W. W. A. (2021). Pengaruh Beta Saham , Debt to Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Return Saham ( Studi Kasus pada Saham-Saham LQ45 Periode 2018 – 2019 ). Jurnal IAKP, 2(1), 25–35.

Purwanto, & Astuti, A. W. (2021). Analisis indikator ekonomi makro terhadap return saham sektor manufaktur tahun 2018-2020. Pelita Ilmu, 15(02), 124–137.

Putri, N. A., & Yumna, A. (2021). The Effect of Market Return, Rupiah Exchange Rate, and COVID-19 Cases on Stock Returns ofPharmaceutical Companies Listed on IDX. Financial Management Studies, 4(1), 74–84.

Rahmawati, I., & Illiyin, R. (2021). Pengaruh Motivasi, Persepsi Dan Sikap Konsumen Terhadap Keputusan Pembelian Hp Oppo. Jurnal Ilmiah Hospitality, 10(1), 103–112. https://stp-mataram.e journal.id/JIH/article/view/728

Rantemada, C. J. ., Pelleng, F. A. ., & Mangindaan, J. V. (2021). Analisis Perbandingan Keakuratan Metode Capital Asset Pricing Model ( CAPM ) dan Arbritage Pricing Theory ( APT ) Dalam Memprediksi Return Saham. Jurusan Ilmu Administrasi, Program Studi Administrasi Bisnis, 2(7), 567–570.

Rifky, M. A. (2020). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Dan Inflasi Terhadap Harga Saham. Jurnal IKRA-ITH Ekonomika, 3(3), 102–112.

Rohmadhoni, J. N., & Santoso, B. H. (2019). Pengaruh solvabilitas, nilai pasar, inflasi dan kurs terhadap return saham perusahaan farmasi yang terdaftar di bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8(7), 1–17.

Sadikin, A. (2020). Pengaruh Interest Rate Risk, Kurs Risk, Financial Risk Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Farmasi Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Keuangan, 9(2),1–10.

Sihombing, M. J. T. (2021). Analisis Pengaruh current ratio, return on equity, earnings per share, net profit margin, cash flow from operation to debt, inflasi, suku bunga Bank Indonesia terhadap Return Saham dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Consu. Jurnal Mahajana Informasi, 6(1), 50–58.

Simanjuntak, S. W., Sipayung, H., Sinaga, A. N., Permana, J., & Hutahaen, T. F. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), Dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2017. Akrab Juara, 4(2), 38–54.

Siregar, O. K., & Dani, R. (2019). Pengaruh Deviden Yield dan Price Earning Ratio terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 Sub Sektor Industri Otomotif. Jurnal Akuntansi Bisnis & Publik, 9(2), 60–77.

Sustrianah. (2020). Pengaruh volume perdagangan saham dan ukuran perusahaan terhadap return saham perusahaan yang terdaftar di BEI pada indeks LQ45. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 6(1), 48–59. http://stiepertiba.ac.id/ojs/index.php/jem/article/download/89/84

Sutanto, C. (2021). Literature Review: Pengaruh Inflasi Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 2(5), 589–603. https://doi.org/10.31933/jimt.v2i5.567

Toly, A. A., Claudya, C., Santoso, R., & Grace, F. (2019). Analisa Pengaruh Corporate Governance, Ownership Structure, dan Cash on Hand Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Keuangan Akuntansi, 5(2), 31–51. http://journal.uniku.ac.id/index.php/jrka/article/view/2006

Utami, S. R., & Sulistyowati, E. (2022). Pengaruh Inflasi , Pdb , Dan Nilai Perusahaan Selama Pandemi Covid-19 Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(3), 1–18.

Wardana, G. P., & Wirama, D. G. (2019). Perbandingan Pengaruh Laba dan Value Added pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi, 27, 1038.https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i02.p08

Widiarsih, D., & Romanda, R. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Inflasi di Indonesia Tahun 2015-2019 dengan Pendekatan Error Corection Model (ECM). Jurnal Akuntansi, 1(2), 67–58.

Wiska, M., & Resty, F. (2020). Dampak Inflasi, Tingkat Suku Bunga dan Nilai Tukar Return Saham pada Perusahan Farmasi di BEI. International Journal of Management and Business, 1(2), 111–117. https://brage.bibsys.no/xmlui/handle/11250/216770

Yatimah, D., Maslichah, & Mawardi, M. C. (2020). Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Tahun 2018-2019. E-Jra, 09(09), 146–166.

Yuliana, R., Widarno, B., & Suharno. (2019). Analisis Pengaruh Ekonomi Makro, Struktur Modal Dan Kinerja Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Lq-45 Di Bei Periode 2013 – 2017. Jurnal Akuntansi Dan Sistem Teknologi Informas, 15(10), 379–388.




DOI: https://doi.org/10.31294/jp.v21i1.12943

Copyright (c) 2023 Angelina Mourine, Fanny Septina

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

 dipublikasikan oleh LPPM Universitas Bina Sarana Informatika Jakarta

Jl. Kramat Raya No.98, Kwitang, Kec. Senen, Kota Jakarta Pusat, DKI Jakarta 10450
Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License